Die Skulptur des hl. Pankratius war als Altarfigur in Verwendung. Sie stand auf dem Altar der Unterkapelle von Schloss Tirol. Ob sie dabei auch in ein Retabel vergleichbar dem in der Oberkapelle eingebunden war, kann aufgrund der glatt gearbeiteten, ungefassten Rückseite und der vorhandenen Dübellöcher vermutet werden.

Der jugendliche Märtyrer Pankratius wurde im Mittelalter aufgrund seiner adeligen Abstammung als Laienheiliger in Ritterkreisen verehrt. Zumal sich der Legende nach an seinem Grab Wunder ereigneten, die falsche Schwüre aufdeckten, wurde er als Patron gegen Meineide angerufen.

Die Skulptur zeigt offensichtliche Verwandtschaft zu den zwischen 1365 und 1373 gefertigten Steinfiguren des Singertores am Wiener Stephansdom. Somit ist die Stiftung durch die frühen Habsburger anzunehmen, welche mit Leopold III. und Albrecht III. auch die Stiftung des Schnitzaltares in der Oberkapelle besorgten. Die Holzskulptur hat sich in einem sehr guten Zustand erhalten, ergänzt wurden im Barock die Attribute. In der rechten Hand hielt der Heilige ursprünglich wohl eine Märtyrerpalme.